广发证券：美国对华加征关税对A股计算机职业影响有限
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数学欠好的特朗普团队搞了个乌龙，没有算对应该对我国产品开征的关税。美国白宫在北京时间4月11日清晨弄清称，特朗普政府以对等关税名义对我国施行的关税税率为125%，但这并不包含本年2月和3月美国对我国两度加征的合计20%关税。因而本年以来美国对我国输美产品加征的关税累计税率现已到达145%。
其实125%的关税与145%的关税，关于我国对美出口形成的影响是没有差异的。没想到，这个由于管用欠好而导致的技能过错， 又让美国的道琼斯指数暴降一千多点。
145%的关税会让我国对美国的出口变成零吗？短期是不行能的。据美国商务部的计算，2024年美国从我国进口了价值4400亿美元的产品。这些产品大部分是美国人日常日子运用的必需品，例如手机、电脑、家具、家电、鞋等产品。美国不行能在一个星期、一个月，或许一年后，找到能够供给如此庞大和广泛产品的国家。2008年美国有个记者写了一本书《没有我国制作的一年》，书中记录了她家一年之内不必我国制作产品后遇到的窘境。她的孩子生日没有蜡烛可点，没有游戏可玩，也没有装修圣诞节的圣诞树。她在书中的结论是：没有我国制作的日子，几乎是不行能的。
美国的进口商现在焦虑的是，假如找不到其他国家的供货商，持续从我国进口产品，多出来的145%的关税怎么交纳？钱从哪里来？
苹果公司和沃尔玛超市可能是最焦虑的美国进口商。虽然苹果这几年不断朝越南和印度搬运产能，90%的苹果产品依然是“Assembled in China。” 2024年苹果公司在美国商场出售了价值大约为1250亿美元的iPhone、iPad、iMac、iWatch、AirPods等产品。依据我的预算，这些从我国进口销往美国的苹果产品的通关总价值大约为700亿美元。
假如苹果本年从我国进口相同数量的产品销往美国商场，并为700亿美元货品付出145%的关税，意味着要为特朗普政府贡献1015亿美元的“买路钱”。苹果是现金最为足够的美国公司，财大气粗，能够付出这笔钱。可是，“买路钱”比货品都贵，苹果的股东一定有被掠夺的感觉吧？声称“供应链大师”的库克，为了节约本钱把苹果产品的制作悉数外包了，他应该心痛这1015亿美元的“买路钱”吧？
假如苹果公司以为美国的“果粉”粘性很高，能够使用提价的方法把关税转嫁给顾客，据我的预算，苹果产品的零售价需求涨90%，才能够完成关税悉数转嫁给顾客的意图。现在iPhone 16 Pro Max 256GB在苹果美国的官网价格是1199美元，提价90%后变成2278美元。这个价格关于美国的百万富翁应该是小菜一碟，但不知道一般美国人是否还会拿出两千多美元来购买iPhone。
沃尔玛是美国廉价日子用品的大卖场，美国低收入阶级的购物中心。沃尔玛的产品大约20%是从我国进口的。据我的预算，2024年沃尔玛从我国进口了大约680亿美元的产品。假如沃尔玛在2025年从我国进口的产品价值不变，145%的关税税率意味着沃尔玛要付出986亿美元的关税。沃尔玛的毛利只要23%，远远低于iPhone 60%的毛利。假如沃尔玛自己付出关税，从我国进口产品就完全是亏本的生意。假如沃尔玛把关税转嫁给美国顾客，沃尔马就必须把“Made in China” 产品的价格进步112%。
沃尔玛近期被曝要求我国供货商下降价格来承当关税本钱。作为零售业巨子的沃尔玛有店大欺客的习气，也有压榨供货商的才能。现在中美贸易战处于相持阶段，假如我国的出口商团结起来，回绝降价，一起我国政府祭出反垄断利器阻挠沃尔玛搬运关税的担负妄图，就能够完成让美国进口商和顾客为了特朗普的关税担负分配进行博弈的局势了。当美国企业和顾客为关税担负而苦楚时，特朗普的关税战就会完全烂尾。
（文章仅代表作者观念。）
面临145%的关税，最焦心的是苹果和沃尔玛的CEO
文丨邢予青（日本国立政策研究大学院大学经济学教授）数学欠好的特朗普团队搞了个乌龙，没有算对应该对我国产品开征的关税。美国白宫在北京时间4月11日清晨弄清称，特朗普政府以对等关税名义对我国施行的关税税率...
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我国五矿化工进出口商会新闻发言人表明，我国五矿化工进出口商会激烈对立美国以“对等”为由再次单方面加征进口关税的行为。美方这一做法严峻违背世贸组织规矩，严峻危害世贸组织成员合理合法权益，严峻破坏以规矩为根底的多边交易体系和国际经贸次序，将对中美正常经贸协作形本钱质性伤害。
“此次叠加征收关税，将进一步添加企业本钱，推高美国进口商的进口本钱和顾客的消费本钱，加重美国国内通胀，进步美国经济衰退的或许。交易战没有赢家，多次加征关税对美国经济开展有百害而无一利，无法处理美国的本身问题。”该发言人表明，五矿商会坚决支撑我国政府采纳全部必要的经济反制办法，并激烈呼吁，美国政府当即撤销单边加征关税办法。中美业界应加强互利协作，相向而行，深化工业链供给链协作，一起保护健康可继续的全球交易次序。
我国出口美国的石化产品以塑料、橡胶、有机化学品为主，“对等关税”导致我国相关化工产品在美国商场的价格优势大幅削弱。我国橡胶工业协会会长徐文英承受《我国化工报》记者采访时表明，美国添加关税将极大添加我国橡胶制品出口美国的难度，根本上很难再出口。以轮胎企业为例，不少轮胎企业挑选在东南亚建厂的方法将产品出口至美国，但是东南亚也是此次美国关税方针的重灾区，阻断了我国轮胎企业的“另辟蹊径”。徐文英以为，要经过影响国内需求、扩展国内商场，来补偿失掉的国外商场。
“面临严峻考验，我国轮胎职业要进一步加大根底研究力度，缩小与世界先进水平的距离；要坚持立异开展，加强新技能研制，并在全工业链推广应用；要注重AI技能在轮胎研制、出产制作、物流运转和途径营销等方面的赋能效果，沿着绿色、安定、可继续方向开展。”我国橡胶工业协会副秘书长兼轮胎分会秘书长史一锋说。
我国塑料加工工业协会相关负责人表明，我国塑料产品受美国关税新政影响较大。据海关统计数据显现，2024年，我国进口美国塑料及其制品总额80.7亿美元，出口美国塑料及其制品总额236.7亿美元。美国加征关税方针对我国以及亚洲地区国家影响尤为显着，若将此前对我国征收的20%关税核算在内，部分我国产品的实践税率或许高达54%，这一数字远超商场预期，将大幅削弱我国塑料制品在美商场的价格优势，对我国塑料制品的出口竞争力构成显着冲击。
陕西延伸榆林动力化工有限公司有关负责人表明，美国加征关税将直接将导致我国的聚烯烃产品出口量削减，但我国粒料的出口量较少，直接影响较为有限。塑料制品出口会遭到很大影响，然后逐渐影响聚烯烃上游工业链及原资料，扰动国内聚烯烃商场。我国提出的反制办法则会下降美国高端聚烯烃产品的出口，国内进口丙烷脱氢制聚丙烯(PDH/PP)项目估计会遭到较大影响。
捷诚动力首席剖析师闫建涛以为，中美加征“对等关税”对动力化工产品的影响较大。从2017年至2024年我国从美国进口产品改变来剖析，进口量和进口额双增的动力化工产品包含原油以及液化丙烷、乙烷、乙二醇、聚乙烯等化工质料。从我国自美国进口占比我国总进口量来看，占比较高的产品包含乙烷、对苯二甲酸盐、丙烷、LPG。特别是乙烷，我国简直彻底依靠于美国供给，若美国约束出口乙烷，将直接冲击我国乙烯工业链。
闫建涛主张，我国企业要经过供给链转移、签署长时间合同、扩张我国本乡产能、寻觅代替产品、提高我国自给率、请求豁免等方法应对应战；二是建立相关产品战略储藏，开发代替质料技能道路，促进要害依靠品进口多元化，建立要点资料技能攻关专项和完善动力化工品期货对冲东西。
郑州大有燃气有限公司商场部司理孟建杰表明，我国对美液化天然气(LNG)加征“对等关税”对LNG工业的影响首要体现在三方面。一是进口本钱显着添加。加征关税后，美国LNG在我国商场的价格大幅上升，进口LNG企业的赢利空间将进一步被紧缩。二是进口量进一步下降。美国LNG在我国商场的竞争力将大幅下滑，我国企业会削减从美国进口LNG，乃至根本没有了从美国进口LNG的或许性。三是商场格式有所调整。我国或许会添加从俄罗斯、中东等地的LNG进口，国内自产LNG的产值也会快速提高，以满意国内需求。
“不过，因为我国自美国进口LNG规划不大，且我国采纳了多元化动力进口战略，以及国产气和进口管道气也在不断开展，所以此次加征关税短期内对我国LNG全体供给的影响相对有限。国内LNG企业要及时重视国际商场及下流需求的改变，当令调整开工率和库存状况，躲避危险，掌握机会。”孟建杰说。
隆众资讯工业气体商场剖析师陈玉凯介绍说，我国从美国进口的气体首要包含氦气和一些特种气体。在氦气范畴，近年来我国企业通力协作已经在供给链的完整性和可控性上有了长足进步，我国从美国进口氦气占总进口量的比值已由2020年的约15.8%降至现在的约4.3%，进口企业比较固定，所以加征关税对我国氦气商场的直接影响比较有限。
厦门大学我国动力方针研究院院长林伯强告知记者，中美对等加征关税真施行行的话，对美国乃至是全球都会发生很大影响。而我国的工业链比较齐备，产品自给能力强，对外依存度较低，在全球范围内，我国部分石化工业链受该事情影响相对较小。
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